Com a safra 2026/27 em andamento, o agronegócio enfrenta juros elevados, crédito restrito, riscos cambiais e mudanças no mercado de insumos. Em sua coluna, Renato Seraphim analisa o cenário pós-eleitoral e defende mais gestão, eficiência e segurança financeira para o setor.

As urnas falaram. Em uma democracia madura, a vontade da maioria é soberana. Respeita-se o resultado das eleições e arregaçam-se as mangas para trabalhar em dobro.

O produtor rural brasileiro não planta baseado em partido político. Ele planta porque tem um compromisso com a produção de alimentos, com sua família e com a sustentabilidade do seu negócio. As sementes da safra 2026/27 já estão na terra, as máquinas seguem trabalhando nos talhões e o mercado internacional não vai esperar que o calor das disputas políticas esfrie para continuar demandando soja, milho, carne e energia limpa.

Acompanhei com atenção o artigo publicado por Erwin Xue, vice-gerente geral da AgroPages, a partir da conferência ACE, realizada em Xangai, na China. O diagnóstico apresentado reflete com clareza a encruzilhada que vivemos: os fabricantes e fornecedores globais de insumos estão observando o Brasil com atenção redobrada.

Mais do que a retórica política, esses agentes estão atentos a quatro fatores fundamentais: política de crédito rural, estabilidade cambial, conformidade regulatória e saúde financeira dos compradores.

A partir das reflexões apresentadas por Erwin, compartilho minha análise sobre o cenário atual e os desafios práticos que nós, que vivemos o agronegócio diariamente, precisamos enfrentar.

Safra recorde versus caixa apertado: a ilusão dos números brutos

A Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) projeta uma produção superior a 367 milhões de toneladas de grãos na safra 2026/27, com expansão da área cultivada para 85,4 milhões de hectares.

No papel, o Brasil segue demonstrando sua extraordinária capacidade produtiva. Entretanto, como costumo dizer: faturamento é vaidade, margem é sanidade e fluxo de caixa é sobrevivência.

Produzir mais não significa, necessariamente, ganhar mais.

O artigo de Erwin apresenta exemplos emblemáticos dessa realidade, como o caso de um produtor de Confresa, em Mato Grosso, cujo resultado operacional, medido pelo EBITDA, não cobria sequer um terço dos custos financeiros. Também menciona os processos de reorganização de grandes empresas do setor, como AgroGalaxy e Lavoro.

Esses episódios evidenciam um problema que ultrapassa as propriedades rurais e alcança toda a cadeia de distribuição de insumos.

Com a taxa Selic em 13,75% ao ano e o custo de capital ainda elevado, a conta do financiamento e das operações de barter, modalidade em que o produtor troca parte da produção futura por insumos, tornou-se cada vez mais desafiadora.

Os fornecedores internacionais perceberam essa mudança.

O período em que bastava embarcar produtos para o Brasil e aguardar o pagamento no vencimento, sem uma análise criteriosa das garantias, ficou para trás. O crédito tornou-se mais seletivo, e a capacidade de pagamento passou a ocupar o centro das decisões comerciais.

Para distribuidores e indústrias, a prioridade não pode ser simplesmente bater recordes de vendas. É preciso assegurar liquidez, fortalecer a governança e garantir a qualidade das operações de crédito, inclusive por meio de instrumentos como as Cédulas de Produto Rural (CPRs).

O crescimento sustentável depende de uma equação básica: vender bem, receber corretamente e preservar a capacidade financeira para continuar operando.

A desconexão cambial e o risco sobre as margens

Outro ponto importante destacado por Erwin é a assimetria cambial que caracteriza a cadeia de insumos agrícolas.

O importador compra em dólar, o distribuidor comercializa em reais e o produtor rural tem receitas que podem estar vinculadas tanto à moeda americana quanto ao mercado doméstico.

Essa combinação cria uma exposição significativa às oscilações cambiais.

Quando o real se desvaloriza, o custo dos insumos importados aumenta. Se, ao mesmo tempo, o produtor enfrenta dificuldades para cumprir seus compromissos financeiros, o distribuidor precisa carregar estoques e recebíveis por mais tempo, arcando com juros elevados.

O resultado pode ser a rápida deterioração de margens que, inicialmente, pareciam atrativas nas planilhas.

Não existe solução mágica para essa realidade.

Gestão de risco, planejamento financeiro e instrumentos de proteção cambial, como o hedge, deixaram de ser ferramentas exclusivas das tesourarias de grandes multinacionais.

Hoje, são mecanismos cada vez mais importantes para a sobrevivência de revendas, cooperativas e produtores rurais.

A profissionalização da gestão financeira precisa acompanhar o avanço tecnológico que já conquistamos dentro das propriedades.

A nova relação com a China: o fim do comércio de balcão

O artigo também chama a atenção para uma transformação importante no modelo de negócios dos fabricantes chineses de insumos agrícolas.

Durante muitos anos, a relação comercial esteve fortemente concentrada na exportação de ingredientes ativos genéricos. Agora, cresce a busca por operações mais estruturadas, com marcas próprias, registros locais, desenvolvimento de formulações e assistência técnica.

Essa mudança traz dois recados fundamentais para o mercado brasileiro.

O primeiro é que conformidade regulatória e qualidade não são negociáveis.

O rigor sobre a consistência das formulações, a composição dos produtos e o cumprimento das exigências estabelecidas nos registros precisa ser tratado como prioridade estratégica.

Empresas que colocam no mercado produtos incapazes de entregar o desempenho prometido comprometem sua reputação, a confiança dos agricultores e a própria continuidade de suas operações.

O segundo recado é que presença no campo faz diferença.

Não basta possuir um registro comercial. É necessário demonstrar eficiência agronômica, oferecer suporte técnico e compreender as particularidades das condições brasileiras de cultivo.

Ensaios de campo mostram que a eficiência de um herbicida ou inseticida não depende apenas do ingrediente ativo. Formulação, estabilidade, adjuvantes, condições de aplicação e assistência agronômica influenciam diretamente os resultados.

O agricultor brasileiro é altamente tecnificado e exige desempenho.

Se um produto falha na primeira aplicação, a confiança na marca pode desaparecer rapidamente.

A competição, portanto, deixa de ser apenas uma disputa de preços e passa a envolver qualidade, conhecimento técnico, relacionamento e capacidade de entregar resultados consistentes.

Biológicos: velocidade de registro não substitui estrutura de campo

O mercado de produtos biológicos representa uma das grandes oportunidades de crescimento para a agricultura brasileira, mas também exige uma análise realista sobre os investimentos necessários.

A observação apresentada por Amanda Bulgaro, da Associação Brasileira das Empresas de Defensivos Agrícolas (AENDA), no artigo de Erwin, reflete uma realidade que acompanhamos de perto.

O processo de registro de um produto biológico pode levar de 12 a 18 meses, prazo inferior ao exigido para muitos defensivos químicos convencionais.

Entretanto, obter o registro não significa que o produto esteja pronto para conquistar o mercado.

O desenvolvimento comercial de um biológico exige investimentos em áreas demonstrativas, validação de resultados, treinamento de equipes, assistência técnica e, dependendo das características do produto, estruturas específicas de armazenamento e transporte, incluindo cadeias refrigeradas.

É necessário demonstrar, na prática, que a tecnologia funciona e que oferece retorno econômico ao agricultor.

O produtor precisa compreender como o biológico se integra ao manejo da propriedade, quais são as condições adequadas de aplicação e quais resultados pode esperar.

Não basta apresentar uma solução ambientalmente interessante. Ela também precisa ser tecnicamente eficiente e economicamente viável.

O retorno sobre o investimento (ROI) deve estar no centro dessa discussão.

Empresas que tratarem os biológicos como simples commodities, desconsiderando a necessidade de desenvolvimento técnico e acompanhamento no campo, correm o risco de comprometer recursos e frustrar expectativas.

O futuro desse mercado dependerá tanto da inovação científica quanto da capacidade de transformar conhecimento em resultados concretos para o agricultor.

Menos ruído político, mais gestão e previsibilidade

O período eleitoral terminou, mas os desafios econômicos do agronegócio permanecem.

O governo federal tem a responsabilidade de oferecer previsibilidade fiscal, segurança jurídica, condições adequadas de financiamento e políticas públicas que permitam ao produtor planejar suas atividades.

Entre as prioridades estão o fortalecimento do seguro rural, a continuidade dos instrumentos de crédito e a construção de um ambiente regulatório que estimule investimentos e inovação.

Essas condições são fundamentais para um setor que trabalha com ciclos produtivos longos, exposição climática e riscos de mercado.

Entretanto, não podemos esperar passivamente pelas decisões tomadas em Brasília.

O agronegócio brasileiro também precisa fazer sua parte.

Isso significa investir em governança, aperfeiçoar a gestão financeira, adotar tecnologias que efetivamente tragam produtividade e rentabilidade, fortalecer relações comerciais e tratar o risco como parte permanente do planejamento.

A força da agricultura brasileira foi construída pelo trabalho de quem acorda antes do sol, assume riscos, investe, produz e honra seus compromissos.

Essa capacidade não desaparece com o resultado de uma eleição.

As urnas definiram os rumos políticos do país. Agora, precisamos continuar fazendo aquilo que sabemos fazer: trabalhar, produzir, inovar e buscar eficiência.

Temos uma safra para conduzir, compromissos financeiros para cumprir e um mercado global cada vez mais exigente.

Mais do que perseguir recordes de produção, precisamos garantir que os resultados cheguem ao caixa das empresas e das propriedades rurais.

Porque, no fim das contas, não é apenas o tamanho da safra que determina a sustentabilidade do agronegócio. É a capacidade de transformar produção em rentabilidade.

As eleições ficaram para trás. O agro não para.

Menos ruído, mais gestão. É hora de trabalhar!

Tags: Política e Agro (Renato Cesar Seraphim)